I London under Second World War trøster Wendy sine børn med historier om sine ungdoms-eventyr med Peter Pan i den fantastiske verden Neverland. Den unge Danny elsker historierne og tror, at de er virkelige, men hans ældre søster, Jane, er ikke så sikker. Jane opdager snart, at hendes mor faktisk siger sandheden, da hun bliver bortført af den onde Captain Hook og ført væk til sin hule i Neverland. Hook prøver stadig at fange sin fjende, Peter Pan, efter alle disse år og er sikker på, at han vil komme til undsætning af sin gamle veninde, Wendy; men Hook indser alt for sent, at han har ført Wendy’s datter bort. Peter kommer til undsætning for den unge Jane, men mens de kæmper mod Hook, indser han, at der vil være brug for noget arbejde, før Jane passer ind blandt de Fortabte Drengesgruppe.