In der Zukunft ist Großbritannien zu einem totalitären Staat geworden, geführt vom Großkanzler Adam Sutler, Vorsitzender und Gründer der Norsefire-Partei. Evey Hammond rüstet sich für eine Reise zu Gordon Deitrichs Zuhause zum Abendessen, bemerkt jedoch, dass sie zu spät ist, und die nächtliche Ausgangssperre gilt jetzt. Trotz allem verlässt sie das Haus, und auf dem Weg wird sie von einer Gruppe Finger-Männern (Polizei) aufgehalten. Anstatt sie wegen Verletzung der Ausgangssperre festzunehmen, versuchen sie, sie sexuell zu missbrauchen, werden aber von einem Mann in einer Guy-Fawkes-Maske unterbrochen. Der Mann in der Maske, der sich als „V“ vorstellt, rettet Evey. V lädt Evey ein, zu einem Aussichtspunkt zu kommen, um ein besonderes Ereignis zu beobachten, das sich schließlich als die Zerstörung des Old Bailey herausstellt, begleitet von der 1812-Ouvertüre. Die Regierung versucht zu erklären, dass das Ereignis geplant war, was später widerlegt wird, als V am selben Tag das BTN übernimmt. Während der Übernahme lädt V in einer Broadcast-Nachricht des BTN die Öffentlichkeit dazu ein, sich ihm am 5. November, dem Guy-Fawkes-Tag, im protest gegen die oppressive Natur der Regierung anzuschließen. Als V zu fliehen versucht, fängt die Assistentin des Leitinspektors ihn vorübergehend. Evey sieht dies, versucht, V bei der Flucht zu helfen, und wird während des Kampfes ausgeschaltet. Um Evey nicht von der Norsefire-Regierung gefangen genommen und gefoltert zu sehen, nimmt V Evey mit zu seinem Wohnsitz. In V's Residence informiert er Evey, dass sie und sein Schutz für sie bedeuten, dass sie ein Jahr lang bei ihm bleiben muss. Evey bleibt eine Zeit lang, lernt jedoch, dass V Mitglieder der Norsefire-Partei ermordet. Daraufhin flieht sie zu ihrer Freundin und Vorgesetzten Gordon Deitrichs Wohnsitz und bittet um seine Hilfe. Während sie bei Deitrichs Wohnung ist, zeigt er einen besonderen Segment in seiner Show, der den Großkanzler verspotten und belächeln soll. Als Vergeltung für seine Aktionen ordnet der Großkanzler eine Razzia in Deitrichs Residence an, bei der Deitrich festgenommen wird – und so auch Evey. Während der Inhaftierung wird Evey kontinuierlich gefoltert, ihr Kopf wird rasiert, doch entdeckt sie Notizen eines früheren Gefangenen, die ihr Trost spenden. Schließlich wird ihr mitgeteilt, dass sie hingerichtet wird, falls sie den Aufenthaltsort von V nicht offenbart. Nach Tagen der Folter erklärt die erschöpfte Evey schließlich, sie würde lieber „hinter dem Schuppen sterben“ als zu verraten, wo V sich befindet. Da enthüllt V, dass er ihr Entführer ist. Zuerst ist sie wütend und verärgert, doch dann erkennt sie, dass sie keine Angst mehr hat und von ständiger Furcht befreit ist. Sie verlässt V's Residence, verspricht aber, vor dem fünften November zurückzukehren. Während Lead Inspector Finch' Untersuchung tiefergeht, entdeckt er eine Reihe von Ereignissen und fängt an, alles zu einem Theorie zu verarbeiten; eine Theorie darüber, wie V der Norsefire-Partei seine Rache zukommen lässt. Inzwischen verschickt V Hunderttausende von Guy-Fawkes-Masken, eine Handlung, die die Grundlage für seinen „Fünften von November“-Plan bildet, aber auch einen weiteren Vorteil hat. Jeder, der die Masken trägt, wird von der massiven Anzahl von Sicherheitskameras in ganz London nicht identifizierbar, und dies löst eine Kriminalitätswelle aus, sowie eine versehentliche Tötung, bei der ein Polizist von wütenden Bürgern getötet wird, nachdem versehentlich ein junges Mädchen, das die Maske trägt, erschossen wurde, während V's Namen über ein Norsefire-Parteiplakat gesprayt wird. Als der fünfte November naht, verursachen V's Pläne kolossales Chaos in Großbritannien, und die Bevölkerung wird unzufriedener mit der Regierung und beginnt, sich gegen sie zu wenden. Am vierten November kommt Evey zurück zu V in seinem Wohnsitz, zu dem Zeitpunkt bringt er Evey in den U-Bahn-Zug, den er für seine ultimative Rache an der Regierung vorbereitet hat. Dort übergibt er die Kontrolle, die schließlich zum Sturz der Regierung führen und die Freiheit dem britischen Volk zurückgeben wird.