Eisenheim è un prestigiatore di scena che stupisce il pubblico della Vienna all’inizio del XX secolo, attirando l’attenzione del principe ereditario Leopoldo. Quando la promessa del principe, Sophie von Teschen, assiste il mago sul palco, Eisenheim e Sophie si riconoscono l’un l’altro fin dall’infanzia — e un amore sopito viene riacceso. Mentre la clandestina storia d’amore prosegue, l’ispettore capo Uhl viene incaricato da Leopoldo di smascherare Eisenheim, e Eisenheim si prepara a eseguire la sua più grande illusione.