I London under andra världskriget tröstar Wendy sina barn med historier om sina ungdomsäventyr med Peter Pan i den fantastiska världen Neverland. Den unge Danny älskar historierna och tror att de är verkliga, men hans äldre syster Jane är inte lika säker. Jane upptäcker snart att hennes mor verkligen talar sanning när hon blir kidnappad av den elaka Kapten Krok och förd till hans håla i Neverland. Krok försöker fortfarande fånga sin nemesis, Peter Pan, efter alla dessa år, och är säker på att han kommer till räddning för sin gamla vän, Wendy; men Krok inser allt för sent att han har fört bort Wendys dotter. Peter hjälper den unga Jane, men när de slår sig samman med Krok inser han att det krävs lite arbete innan Jane passar in med Förlorade Barnen.