Situé dans le futur, la Grande-Bretagne est devenue un pays totalitaire dirigé par le Haut Chancelier Adam Sutler, président et fondateur du Parti Norsefire. Evey Hammond se prépare pour un voyage chez Gordon Deitrich pour dîner, mais constate qu’elle est en retard, et le couvre-feu nocturne est désormais en vigueur. Malgré cela, elle part et sur le chemin est arrêtée par un groupe d’hommes en uniformes (Police). Au lieu de l’arrêter pour violation du couvre-feu, ils tentent de la agresser sexuellement mais sont interrompus par un homme portant un masque de Guy Fawkes. L’homme masqué, qui se présente sous le nom de "V", sauve Evey. V invite Evey sur un toit pour assister à un événement spécial, qui se révèle être la destruction du Old Bailey, accompagnée de l’Ouverture 1812. Le gouvernement, cherchant à expliquer l’événement, ment et affirme que la destruction était un événement planifié, ce qui est contredit plus tard lorsque V prend le contrôle du BTN le même jour. Pendant la prise de contrôle et dans un message diffusé par le BTN, V invite le public à le rejoindre pour protester contre la nature oppressive du gouvernement le 5 novembre, jour de la Posa de Guy Fawkes. En tentant de s’échapper, l’assistante du commissaire en chef le capture temporairement. Evey voit cela, tente d’aider V à s’échapper et est assommée pendant la lutte. Ne voulant pas qu’Evey soit capturée et torturée par le régime Norsefire, V ramène Evey chez lui. Chez V, il informe Evey que, pour sa protection et la sienne, elle doit rester avec lui pendant un an. Evey demeure un moment, mais apprend que V assassine des membres influents du Parti Norsefire. À ce moment-là, elle s’échappe chez son amie et supérieure Gordon Deitrich et demande son aide. Chez Deitrich, il dévoile un segment spécial dans son émission qui satirise et ridiculise le Haut Chancelier. En représailles de ses actions, le Haut Chancelier ordonne une descente chez Deitrich, où Deitrich est capturé, et Evey aussi. Pendant son incarcération, Evey est continuellement torturée, sa tête est rasée, mais elle découvre des notes laissées par un prisonnier précédent, dont elle trouve du réconfort. Finalement on lui dit qu’elle sera exécutée si elle ne révèle pas l’endroit où se trouve V. Après des jours de torture, l’épuisée Evey proclame qu’elle préférerait « mourir derrière le hangar » que de révéler où se trouve V. C’est alors que V révèle qu’il est son captor. Au début elle est en colère et bouleversée, mais réalise ensuite qu’elle n’a plus peur et est libérée de la peur constante. Elle quitte le domicile de V mais promet de revenir avant le cinq novembre. À mesure que l’enquête du Lead Inspector Finch s’approfondit, il découvre une série d’événements et commence à les assembler pour former une théorie; une théorie sur la façon dont V vengerait le Parti Norsefire. Entre-temps, V expédie des centaines de milliers de masques de Guy Fawkes, un acte qui formera la base de son complot du Cinquième du Novembre, mais qui comporte un autre avantage. Toute personne portant les masques ne sera pas identifiable par le grand nombre de caméras de sécurité situées partout à Londres, ce qui déclenche une vague de criminalité et un meurtre accidentel pour lequel un policier est tué par des citoyens en colère, après avoir accidentellement tiré sur une jeune fille portant le masque tout en peignant le nom de V sur une affiche du Parti Norsefire. À l’approche du Cinquième du Novembre, les intrigues de V provoquent un chaos immense en Grande-Bretagne, et la population devient de plus en plus mécontente du Gouvernement et commence à se rebeller contre lui. Le quatrième novembre, Evey revient voir V chez lui, moment où il emmène Evey dans le métro qu’il a préparé pour sa revanche ultime sur le Gouvernement. C’est là qu’il remet les commandes qui mèneront finalement à la chute du gouvernement et à la restauration de la liberté au peuple britannique.