Londontban a második világháború idején Wendy megnyugtatja gyerekeit történetekkel a Peter Pan-nel töltött fiatalkori kalandjairól a Neverland csodálatos világában. A fiatal Danny imádja a meséket és úgy hiszi, hogy valóban léteznek, de idősebb nővére, Jane, nem olyan meggyőződve. Jane hamar rájön, hogy anyja valóban igazat beszél, amikor a gonosz Captain Hook elrabolja és elhurcolja Neverland dzsungeljébe. Hook még mindig keresi ellenségét, Peter Pan-t, ennyi év után is biztos benne, hogy el fogja juttatni régi barátja, Wendy megmentésére; azonban Hook későn észleli, hogy Wendy lányaival vitte magával. Peter jön Jane fiatalon segítőül, de miközben Hook-kal harcolnak, ráeszmél, hogy bizony némi erőfeszítésbe kerül, míg Jane beilleszkedik a Lost Boys közé.