Em Londres durante a Segunda Guerra Mundial, Wendy acalma seus filhos com histórias sobre suas aventuras na juventude com Peter Pan no fantástico mundo de Neverland. O jovem Danny adora as histórias e acredita que são reais, mas sua irmã mais velha, Jane, não tem tanta certeza. Jane logo descobre que sua mãe realmente está contando a verdade quando é sequestrada pelo malvado Capitão Gancho e levada à sua toca em Neverland. Gancho ainda está tentando capturar seu nêmesis, Peter Pan, depois de todos esses anos, e tem certeza de que ele virá resgatar seu velho amigo, Wendy; no entanto, Gancho percebe tarde demais que levou a filha de Wendy. Peter vem ao auxílio da jovem Jane, mas enquanto lutam com Gancho, ele percebe que levará algum esforço para que Jane se encaixe com os Meninos Perdidos.