Tyrone Power interpreta a un noble del siglo XIX, Don Diego de la Vega, cuyo padre, el alcalde de Los Ángeles, es destituido por el siniestro Capitán Pasquale (Basil Rathbone), y por un nuevo y corrupto “alcalde”. De día, los políticos deshonestos roban a la ciudadanía en cada esquina, y de noche, Don Diego, llevando una máscara, desafía sus leyes y veng a a los inocentes. Mientras deja su firma, la letra "Z", donde quiera que vaya, también deja una impresión en la sobrina del alcalde, (Linda Darnell), quien no puede evitar amar al héroe disfrazado.