Basert på L. Frank Baum's turn-of-the-century barnebok, "The Wonderful Wizard of Oz," Fleming's film forteller historien om Dorothy Gale (Judy Garland), en ung jente som blir blåst bort av en tornado og depositert i det mystiske landet Oz, et fengslende kongerike styrt av en allmektig trollmann (Frank Morgan) og beleiret av to onde heks. Når Dorothy's tumpende hus dreper den onde heksen i Østen, sverger søsteren hennes -- den grusomme Den onde heksen av Vesten (Margaret Hamilton) -- å få hevn. Men den unge jenta har andre ting å bekymre seg for. Nemlig å komme seg hjem, et oppdrag som krever at hun reiser på tvers av Oz, entrer den legendariske Smaragdhallen, og søker hjelp fra selve Trollmannen. Heldigvis blir Dorothy venn med en trio av klønete krigere underveis: et Vagdel (Ray Bolger) som ikke har en hjerne, en Tin Man (Jack Haley) som aldri fikk et hjerte, og en Skremmende Løve (Bert Lahr) som mangler mot.