Na wakacjach w Los Angeles Walter, największy na świecie fan Muppetów, wraz ze swoimi przyjaciółmi Garym i Mary z Smalltown, USA, odkrywają nikczemny plan olejarza Texa Richmana, by zburzyć Teatr Muppetów i poszukać ropy, którą niedawno odkryto pod dawnymi terenami Muppetów. Aby zorganizować Największy w Historii Telethon Muppetów i zebrać 10 milionów dolarów potrzebnych do ocalenia teatru, Walter, Mary i Gary pomagają Kermitowi ponownie połączyć Muppetów, którzy poszli już w różne strony: Fozzie teraz występuje z Reno casino tribute band pod nazwą Moopets, Miss Piggy jest redaktorką mody w Vogue Paris w rozmiarze plus, Animal przebywa w klinice w Santa Barbara na terapię gniewu, a Gonzo to potentat w branży hydraulicznej.