Baseado no livro infantil do início do século XX de L. Frank Baum, The Wonderful Wizard of Oz, o filme da Fleming conta a história de Dorothy Gale (Judy Garland), uma jovem levada por um tornado e depositada na misteriosa terra de Oz, um reino encantador governado por um mago onipotente (Frank Morgan) e sitiado por duas bruxas más. Quando a casa que cai sobre Dorothy mata a Bruxa Malvada do Leste, sua irmã — a cruel Bruxa Malvada do Oeste (Margaret Hamilton) — jura vingar-se. Mas a jovem tem outras preocupações. Nomeadamente voltar para casa, uma missão que a leva a viajar por Oz, entrar na lendária Cidade de Esmeralda e buscar ajuda do próprio Mágico. Felizmente, Dorothy faz amizade com um trio de guerreiros atrapalhados pelo caminho: o Espantalho (Ray Bolger), que não tem cérebro; o Homem de Lata (Jack Haley), que nunca teve um coração; e o Leão Covarde (Bert Lahr), que não tem coragem.