Tyrone Power interpreta um nobre do século XIX, Don Diego de la Vega, cujo pai, o prefeito de Los Angeles, é afastado do cargo pelo sinistro Capitão Pasquale (Basil Rathbone), e por um novo “alcalde” corrupto. Durante o dia, os políticos corruptos roubam a população a cada esquina, e à noite, Don Diego, usando uma máscara, desafia suas leis e vinga os inocentes. Ao deixar sua marca – a letra "Z" – por onde passa, ele também deixa uma impressão na sobrinha do prefeito, (Linda Darnell), que não consegue evitar amar o herói disfarçado.