In Londen tijdens de Tweede Wereldoorlog troost Wendy haar kinderen met verhalen over haar jeugdige avonturen met Peter Pan in de fantastische wereld van Neverland. De jonge Danny houdt van de verhalen en gelooft dat ze echt zijn, maar zijn oudere zus Jane is daar niet zo zeker van. Jane ontdekt al snel dat haar moeder inderdaad de waarheid spreekt wanneer ze door de boze Kapitein Hook wordt ontvoerd en naar zijn hol in Neverland wordt gebracht. Hook probeert nog steeds zijn aartsvijand Peter Pan te vangen na al die jaren, en is ervan overtuigd dat hij zijn oude vriend, Wendy, zal redden; echter, Hook beseft te laat dat hij Wendy's dochter heeft meegenomen. Peter komt Jane te hulp, maar terwijl ze Hook bevechten, realiseert hij zich dat er nog wat werk gedaan moet worden voordat Jane bij de Verloren Jongens zal passen.