Na podlagi otroške knjige L. Franka Bauma iz prejšnjega stoletja The Wonderful Wizard of Oz Flemingov film pripoveduje zgodbo o Dorothy Gale (Judy Garland), mladi deklici, ki jo je tornado odnesel in odložil v skrivnostno deželo Oz, očarljivo kraljestvo, ki ga vlada vse-sposoben čarovnik (Frank Morgan) in ki soobremenjujejo dve zli čarovnici. Ko Dorothyjina naletno pristanek doma ubije Zlobno Čarovnico vzhoda, njena sestra -- surova Zlobna Čarovnica zahoda (Margaret Hamilton) -- priseže maščevanje. A mladi deklici ima še druge skrbi. Namreč domov, pot, ki jo vodi čez Oz, v impozantno Zeleno mesto in iskanje pomoči samega Čarovnika. Na srečo Dorothy na poti naveže prijateljstvo s trojico skrbnih bojevnikov: Strašila (Ray Bolger), ki nima možganov, Tinčarja (Jack Haley), ki nikoli ni dobil srca, in Slackernjskega levja (Bert Lahr), ki nima poguma.